中國(guó)生豬預(yù)警網(wǎng)監(jiān)測(cè)，今日全國(guó)瘦肉型豬出欄均價(jià)19.02元/公斤，較昨日18.90元上漲0.12元/公斤，節(jié)后首日市場(chǎng)需求回落，終端消費(fèi)跟進(jìn)不足，二次育肥補(bǔ)欄積極性減弱，且供給端斷檔炒作發(fā)酵減緩。隨著二育截留效應(yīng)減弱以及前期壓欄大體重肥豬出欄，疊加高位現(xiàn)貨生豬價(jià)格下，屠宰企業(yè)采購(gòu)積極性持續(xù)下滑，加劇節(jié)后生豬價(jià)格回調(diào)。今晨市場(chǎng)南北分化，北方弱勢(shì)調(diào)整回調(diào)0.1-0.3元/公斤，其中東北區(qū)域生豬現(xiàn)貨價(jià)格較為堅(jiān)挺，南方前期低價(jià)區(qū)域微漲0.1元/公斤，午間集團(tuán)企業(yè)競(jìng)價(jià)出欄均價(jià)為19.01元/公斤，較昨日下跌0.05元/公斤，其中華東部分區(qū)域線上競(jìng)價(jià)流拍，線下增加降幅及場(chǎng)次。市場(chǎng)調(diào)研觀察集團(tuán)企業(yè)拉漲情緒以及二次育肥均有降溫，加之近期北方區(qū)域多地持續(xù)高溫預(yù)警，加大大體重存欄生豬出欄，預(yù)計(jì)近兩日市場(chǎng)出欄現(xiàn)貨生豬不乏小幅回調(diào)，養(yǎng)殖集團(tuán)企業(yè)有加大出欄力度漲跌調(diào)整0.2-0.4元/公斤。
生豬期貨
LH2409
今日生豬期貨各合約以高開(kāi)低走為主。
LH2409合約高開(kāi)245點(diǎn)后震蕩走弱，收盤(pán)漲190點(diǎn)，日增倉(cāng)3601手，成交量65823手，成交量與昨日基本持平，從日內(nèi)持倉(cāng)量看，點(diǎn)位增倉(cāng)下行，為空頭增倉(cāng)。
LH2407合約高開(kāi)195點(diǎn)后震蕩走弱，收盤(pán)漲115點(diǎn)，日減倉(cāng)1337手，成交量8305手，成交量小幅縮量，日內(nèi)持倉(cāng)量看，持倉(cāng)量下行，價(jià)格下行，可見(jiàn)多頭有減倉(cāng)。
遠(yuǎn)期：2411漲110點(diǎn)，2501降70點(diǎn)，2503漲20點(diǎn)。
目前現(xiàn)貨站上19000,07貼水1400點(diǎn)，09貼水700點(diǎn)，遠(yuǎn)期合約也全部貼水。
近日由于現(xiàn)貨的連續(xù)上漲，近期合約套保單多有平倉(cāng)，而基于產(chǎn)能和行情的預(yù)判，預(yù)計(jì)25年合約為空頭套保占多。21年-23年連續(xù)三年，皆是空頭穩(wěn)贏的局面，做空賺錢容易，今年有產(chǎn)業(yè)投資者延續(xù)往年策略，在07-09合約上或套保/套利失敗。
今日集團(tuán)放量出豬，屠企壓價(jià)收豬，但實(shí)際散戶報(bào)價(jià)高于集團(tuán)價(jià)格，山東等各地，多有突破10元的價(jià)格。明天屠企報(bào)價(jià)仍然壓價(jià)。在豬周期上漲期的豬價(jià)博弈有以下特點(diǎn)：
1、由于缺豬，毛豬為賣方市場(chǎng)，壓價(jià)一般以失敗告終。漲漲停停是常態(tài)。
2、因豬價(jià)在盈利區(qū)間，所以二次育肥不會(huì)著急賣豬，不至于出現(xiàn)恐慌踩踏。
3、由于價(jià)格的上行，給與養(yǎng)殖戶信心，壓欄意愿較為濃厚。
4、母豬價(jià)格、仔豬價(jià)格，隨著大豬價(jià)格走高而水漲船高。
5、毛豬價(jià)格高于9元，風(fēng)險(xiǎn)極高，二次育肥將終止。
因此判斷此次壓價(jià)，或以失敗告終，短時(shí)間內(nèi)，豬價(jià)易漲難跌。
今日，官媒再次引用某機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)，稱6月份下旬價(jià)格會(huì)回落，屆時(shí)生豬價(jià)是否會(huì)回落：
回顧3-4月份發(fā)布的二育調(diào)查，二育進(jìn)場(chǎng)比例很低。而根據(jù)市場(chǎng)觀察，5月份的二育進(jìn)場(chǎng)數(shù)量，不及往年一半，且時(shí)間窗口短，預(yù)計(jì)難以構(gòu)成集中拋售的程度，且目前周期上行中，沒(méi)有踩踏的條件。因此小編不認(rèn)為6月下旬豬價(jià)會(huì)回落。最多是高位震蕩。
我們與市場(chǎng)觀點(diǎn)其根本邏輯分歧是：
本次上漲的原因，是因?yàn)槎斡室l(fā)的還是缺豬引發(fā)的？二次育肥是原因還是結(jié)果？
一直以來(lái)，公布的數(shù)據(jù)，都不支持缺豬理論，根據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)判斷，很難看到產(chǎn)能缺口。只有深耕一線，了解實(shí)情的從業(yè)者才能看到。
實(shí)際情況如何，尚需時(shí)間驗(yàn)證。常言道：只有潮水退去，才能看到誰(shuí)在裸泳。
(審核編輯: 大師兄)
